@article { author = {Norouzi, Zahra and Maddah, Majeed and Noferesti, Mohammad}, title = {The Role of National Development Fund in Boosting Economic Growth and Curbing Inflation}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {1-27}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.220590.1573}, abstract = {Since the foundation of National Development Fund (NDF) in 2010 until 2019, more than 100 billion Dollars of oil export revenues are held under its management. The NDF missions are set to finance private investments and save the Nation’s Wealth for the next generations. In this article we have tried to show the economic impact of NDF’s presence in the Iranian economy and asses its success on boosting economic growth and curbing inflation. In doing so, we have constructed a dynamic structural macro-econometric model, consisting of 25 behavioral equations, 7 connecting equations and 62 identities and definitional equations, covering 200 economic variables at the macro level. The parameters of the model are estimated in co-integration concept by adapting the latest achievements in time series analysis. The data used are for the period 1338 - 1396. Dynamic simulations are used to validate the consistency of the model. To assess the impact of NDF's presence in the Iranian economy, we have removed NDF from the model and performed a dynamic simulation for the period 1990 - 1996. Then the results are compared with the case of NDF’s presence in the economy. We found that because of NDF's presence, the GDP growth is 2.2 percent higher on the average, while inflation rate and unemployment rate are on the average lower by 1.5 and 2.1, respectively.}, keywords = {Structural macro-econometric model,Dynamic simulation,National Development Fund}, title_fa = {نقش صندوق توسعه ملی در ایجاد رشد اقتصادی و مهار تورم}, abstract_fa = {از بدو تأسیس صندوق توسعه ملی در سال 1389 تا سال 1398 بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار از درآمدهای ارزی حاصل از صادرات نفت و گاز در اختیار این صندوق قرارگرفته است. نقشی که برای این صندوق تعیین‌شده است، تأمین مالی پروژه‌های سرمایه‌گذاری و حفظ ثروت جامعه برای نسل‌های آینده است. این مقاله سعی دارد اثر وجودی صندوق توسعه ملی بر سطح کلان اقتصاد را، به‌ویژه بر ایجاد رشد اقتصادی و مهار تورم، مورد بررسی قرار دهد. در این راستا یک الگوی اقتصادسنجی کلان ساختاری با 25 معادله رفتاری، 7 معادله ارتباطی و 62 رابطه تعریفی و اتحادی تنظیم شده است که 200 متغیر در رابطه با چهار بازار کالاها و خدمات، پول، ارز (تراز پرداخت‌ها) و کار را در برمی‌گیرد. معادلات الگو با استفاده از داده‌های سری زمانی سال‌های 1396-1338 به روش همجمعی برآورد شده و اعتبار الگو به کمک شبیه‌سازی پویا سنجش و تأیید شده است. سپس الگو برای شبیه‌سازی وضعیت عدم وجود صندوق در اقتصاد کشور باحالت وجود آن مقایسه شده است. نتایج الگو حاکی از آن است که حضور صندوق در مقایسه با نبود آن در اقتصاد کشور سبب شده تا در دوره زمانی 1396-1390 به‌طور متوسط نرخ رشد اقتصادی 2/2 واحد درصد افزایش، نرخ تورم 5/1 واحد درصد کاهش و نرخ بیکاری 1/2 واحد درصد کاهش داشته باشد. درعین‌حال اگر سهم صندوق از درآمدهای نفتی به دلیل کاهش آن از سال 1394 تقلیل نمی‌یافت، شرایط بهتری بر اقتصاد حاکم می‌بود.}, keywords_fa = {الگوی اقتصادسنجی کلان ساختاری,شبیه‌سازی پویا,صندوق توسعه ملی}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100963.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100963_cc43baf6aa7156eaf8def000137fb77a.pdf} } @article { author = {Montazeri Shoorekchali, Jalal and Zahed Gharavi, Mehdi}, title = {Investigating the Relationship between Government Size and Income Inequality in Iran: The MS-VAR Approach}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {29-64}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.185532.1532}, abstract = {The relationship between government size and income inequality is a challenging issue in the public sector economics. Accordingly, this study investigates the relationship between government size and income distribution inequality using the Markov Switching Vector Auto-regression (MS-VAR) Model in the Iranian economy for 1969-2017 period. The findings confirm the view of Hamilton (1998) and show that the relationship between government size and income inequality is not a linear relationship in the Iranian economy, and time requirements have influenced it. In addition, the findings show that there was a positive unidirectional causal relationship from income inequality to government size in zero regime (during 1969-1983), while no causal relationship was observed between these two variables in regime one (during 1984-2017). In other words, the effort to improve the income distribution situation - along with the abundance of oil revenues - can be considered one of the factors of large government size in 1969-1983. Also, neither of the two regimes under study, the larger size of government has not led to an equal distribution of income in the Iranian economy.}, keywords = {Government Size,Income inequality,Markov-Switching Vector Auto Regression (MS-VAR),Iran}, title_fa = {بررسی رابطه بین اندازه دولت و نابرابری توزیع درآمد در ایران: رهیافت الگوی خودرگرسیونی برداری مارکوف سوئیچینگ}, abstract_fa = {رابطه بین اندازه دولت و نابرابری توزیع درآمد یکی از موضوعات مناقشه‌انگیز در حوزه اقتصاد بخش عمومی است. بر این اساس و با توجه به اهمیت اثربخشی سیاست‌های توزیعی دولت در مبارزه با پدیده فقر و تعدیل فاصله طبقاتی، مطالعه حاضر با استفاده از رهیافت الگوی خودرگرسیونی برداری مارکوف سوئیچینگ و داده‌های دوره زمانی 1396- 1348 به بررسی رابطه بین اندازه دولت و نابرابری توزیع درآمد در اقتصاد ایران پرداخته است. یافته‌های این مطالعه ضمن تأیید دیدگاه همیلتون نشان می‌دهد که رابطه بین اندازه دولت و نابرابری توزیع درآمد در اقتصاد ایران یک رابطه خطی نبوده و اساساً تحت تأثیر مقتضیات زمانی قرار داشته است. همچنین، یافته‌ها نشان می‌دهند که تنها در رژیم صفر (دوره زمانی 1362-1348) یک رابطه علّی یک‌طرفه مثبت از نابرابری توزیع درآمد به سمت اندازه دولت وجود داشته، در حالی‌که در رژیم یک (دوره زمانی 1396- 1363) هیچ نوع رابطه علّی بین دو متغیر تحت مطالعه مشاهده نشده است. به عبارت دیگر، می‌توان از تلاش در جهت بهبود وضعیت توزیع درآمد - در کنار وفور درآمدهای ارزی نفتی – به عنوان یکی از عوامل اندازه بزرگ دولت در دوره زمانی 1362- 1348 نام برد. همچنین، نکته حائز اهمیت دیگر این است که در هیچ یک از دو رژیم تحت بررسی، هیچ‌گاه اندازه بزرگتر دولت منجر به توزیع برابرتر درآمد در اقتصاد ایران نشده است.}, keywords_fa = {اندازه دولت,نابرابری توزیع درآمد,خودرگرسیونی برداری مارکوف سوئیچینگ,ایران}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100964.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100964_8d019c66bfbbb7ebf89ad6809b0f2adb.pdf} } @article { author = {Momeni, Farshad and Shakeri, Abbas and Moghiseh, Mohsen}, title = {The Criticism of Money Base Multiplier Theory and Some Macroeconomic Implications of Credit Creation Theory of Banking}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {65-96}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.185172.1481}, abstract = {The debate between supporters of the “Bank’s Credit Creation Theory” and the “Money Base Multiplier Theory” on banks money creation began in the 1920s and before the 2007-2008 financial crisis, which ended with the prevailing of the Money Base Multiplier Theory. But after the financial crisis, many central banks, international financial institutions, and prominent economists acknowledged that the story of the Money Base Multiplier Theory in the intermediary of each bank and the way banking system creates money is wrong. Because of misunderstanding of the banking nature and the process of banking money creation, the financial crisis of the last decade has shown that it was not only a crisis in the economy, but it was also a crisis for economics. The fact that each bank can and does create money (the Credit Creation Theory of Banking) reverses some macroeconomic theories. This paper uses the analytical-descriptive method and the accounting analysis to explain the incorrect reasons of the money base multiplier theory. Eventually, some main macroeconomic implications of credit creation theory of banking such as interest rate, saving and investment are expressed.}, keywords = {money,Bank Money creation,Money Multiplier,Bank credit creation}, title_fa = {نقد نظریه ضریب فزاینده پایه پولی و برخی دلالت‌های اقتصاد کلان نظریه خلق اعتبار بانکی}, abstract_fa = {مناقشه بین حامیان دو نظریه «خلق اعتبار بانکی» و «ضریب فزاینده پایه پولی» در مورد نحوه خلق پول بانکی از دهه 1920 میلادی آغاز شد و تا قبل از بحران مالی 8-2007 با غالب شدن دیدگاه ضریب فزاینده به پایان رسید. اما پس از بحران مالی بسیاری از بانک‌های مرکزی، نهادهای مالی بین‌المللی و اقتصاددانان برجسته اذعان کردند که روایت نظریه ضریب فزاینده از ماهیت واسطه‌گری هر بانک و نحوه خلق پول سیستم بانکی نادرست است. بحران مالی دهه اخیر نشان داد نه تنها بحرانی در اقتصاد بلکه بحرانی در علم اقتصاد نیز وجود دارد که ناشی از فهم نادرست ماهیت بانک و فرایند خلق پول بانکی است. زیرا این واقعیت که هر بانک بصورت فردی دارای توانایی خلق پول (اعتبار) است و در هنگام خلق پول، سند بدهی خود را منتشر می‌کند (نظریه خلق اعتبار بانکی)، موجب معکوس شدن برخی از نظریه‌های اقتصاد کلان می‌شود و دلالت‌های عمیقی برای فهم بسیاری از پدیده‌ها و مفاهیم دیگر در اقتصاد دارد.  در مقاله حاضر ابتدا با روش تحلیلی-توصیفی، مطالعه اسناد کتابخانه‌ای و با استفاده از تحلیل حسابداری به بررسی خطاهای نظریه ضریب فزاینده پرداخته شده است و سپس برخی از دلالت‌های اقتصاد کلان نظریه خلق اعتبار بانکی از جمله برای نرخ بهره، پس‌انداز و سرمایه‌گذاری با روش تحلیلی-توصیفی و مطالعه اسناد کتابخانه‌ای مطرح می‌شود.}, keywords_fa = {پول,بانک,خلق پول,ضریب فزاینده,خلق اعتبار بانکی}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100968.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100968_bc6e307028464126fb87756777010450.pdf} } @article { author = {Emamimibodi, Maryam and Sameti, Majid and Sharifi Ranani, Hossien}, title = {The Effect of Productivity, Fiscal and Monetary Policies on Social Welfare in Terms of Commitment: Based on Ramsey Problem}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {97-124}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.184876.1448}, abstract = {Economic policy making refers to the set of government actions and interventions in the economy to achieve economic and social goals, using the tools under its control within the frame of facilities and constraints. The main purpose of government policy is moving from existing condition and reaching to the optimal condition. The main purpose of this paper is to measure the effect of fiscal and monetary policies and changes in productivity on the level on social welfare in terms of commitment Based on Ramsey problem. Therefore, using the Ramsey problem, the variables of private sector consumption and leisure are extracted, calibrated, and is simulated in the form of three scenarios for commitment and non-commitment conditions for the period of 1971-2016. The results show that; The highest growth in consumption and welfare is due to the growth of productivity and changes in fiscal and monetary policy have a reducing effect on consumption and welfare. As a result, despite the commitment conditions in the Iranian economy and the acute unemployment problem, the government should pay special attention to the employment of low-income groups in determining fiscal and monetary policy, with a view to increase social welfare in the country's economic programs.}, keywords = {Fiscal and Monetary Policy,Productivity,Commitment Conditions,Social Welfare,Ramsey problem}, title_fa = {بررسی تأثیر بهره‌وری، سیاست‌های مالی و پولی بر رفاه اجتماعی در شرایط تعهدی و مبتنی بر مسأله رمزی}, abstract_fa = {سیاستگذاری اقتصادی، به مجموعه اقدامات و دخالت های دولت در اقتصاد به منظور تحقق اهداف اقتصادی و اجتماعی معین، با استفاده از ابزارهای تحت مهار خود در چارچوب امکانات و محدودیت‌ها اطلاق می شود. هدف اساسی از سیاستگذاری های دولت، عبور از وضع موجود و رسیدن به وضع مطلوب است. هدف اصلی این مقاله بررسی تأثیر سیاست‌های مالی و پولی وتغییرات نرخ بهره‌وری بر میزان رفاه اجتماعی در شرایط تعهدی با استفاده مسأله رمزی است، لذا با استفاده از مسأله رمزی متغیرهای مصرف بخش خصوصیو اوقات فراغت استخراج ودر قالب سه سناریو برای شرایط تعهدی و بدون تعهد در بازده زمانی 95-1350 کالیبراسیون وبانرم افزار متلب شبیه‌سازی  شده است. نتایج حاکی از این امر است که؛ بالاترین رشد مصرف و رفاه ناشی از رشد بهره‌وری بوده و تغییرات سیاست مالی وپولی تأثیرات کاهنده بر مصرف و رفاه دارد. درنتیجه، با وجود شرایط تعهدی در اقتصاد ایران ومسأله حاد بیکاری، دولت باید در تعیین سیاست مالی وپولی، با نگاه واقع بینانه برای افزایش رفاه اجتماعی در برنامه‌های اقتصادی کشور توجه خاص به اشتغال گروه‌های پایین درآمدی داشته و اقشار جامعه را از حالت کمک گیرنده صرف به افراد مسئول و متعهد تبدیل نماید.}, keywords_fa = {سیاست مالی و پولی,بهره‌وری,شرایط تعهدی,رفاه اجتماعی,مسأله رمزی}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100965.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100965_5f0d57f86f6ec401bcf8c6380567e5ab.pdf} } @article { author = {Sakhaei, Emadodin and Khorsandi, Morteza and Mohammadi, Teymour and Arbab, Hamidreza}, title = {Investigating the Effects of Shock Caused by Covid-19 Virus on the Iran's Economy: A GVAR Approach}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {125-153}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.185229.1492}, abstract = {The corona-virus epidemic and its rapid spread have had major negative effects on the global economy. This article examines its negative shock on the economy of Iran and several selected countries. For this purpose, the Global Vector Auto-regressive model (GVAR) and seasonal data for the years 1990-2019 for 34 countries have been used. The results show that the negative shock of global GDP immediately reduces China's production by 0.7% and is stable for three years. The global shock has slowed economic growth in India, Europe, and the United States by 0.18, 0.5 and 0.2, respectively. Although negative shock to stock markets has not affected the Iranian capital market but has caused the collapse of the capital market in selected countries. Corona virus affects Iran’s economy only by reducing GDP, but since it is a shock to production, its effect is more lasting, and in the first stage, it reduces GDP by 1.9%.}, keywords = {Corona Virus,Iran Economy,Economic Shock,GVAR}, title_fa = {بررسی آثار شوک‌ ناشی از ویروس کرونا بر اقتصاد ایران: کاربرد الگوی خودرگرسیون برداری جهانی}, abstract_fa = {همه‌گیری و شیوع سریع ویروس کرونا اثرات منفی بزرگی بر اقتصاد جهانی داشته که در این مقاله شوک منفی آن بر اقتصاد ایران و چند کشور منتخب مورد ارزیابی قرار می‌گیرد. بدین منظور از الگو خودرگرسیون برداری جهانی و داده‏های سال‌های 2019-1990 میلادی بصورت فصلی برای 34 کشور استفاده شده است. نتایج این مقاله نشان می‌دهد شوک منفی تولید ناخالص داخلی جهانی، تولید چین را بلافاصله 7/0 درصد کاهش می‌دهد و تا سه سال پایدار است. شوک جهانی باعث کاهش رشد اقتصادی  کشورهای هند، اروپا و آمریکا به ترتیب معادل  18/0، 5/0 و 2/0 شده است. شوک منفی بر بازارهای سهام فقط بر بازار سرمایه ایران تأثیر نداشته و باعث ریزش بازار سرمایه در کشورهای منتخب شده است. شوک ویروس کرونا فقط از طریق کاهش تولید ناخالص داخلی بر اقتصاد ایران اثرگذار است اما با توجه به اینکه شوک بر تولید است، اثر آن ماندگار و تأثیر آن بیشتر است و در مرحله اول باعث کاهش 9/1 درصدی تولید ناخالص داخلی کشور می‌شود.}, keywords_fa = {شوک اقتصادی,متغیرهای اقتصاد کلان,روابط تجاری,خود رگرسیون بردار جهانی,توابع کنش-واکنش جهانی}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100967.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100967_1170173584d03a16e13e18ea2e8cddd9.pdf} } @article { author = {Karimi, Mohammad Sharif and Heshmati dayari, Elham and Shahab, Azadeh}, title = {Measuring Remote Labor Index and Supply Shock of the Covid-19 Virus in Iran}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {155-180}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.185211.1487}, abstract = {The outbreak and spread of the corona virus in the world have caused great suffering and hardship to human society. But this suffering is not limited to disease and mortality and has put the global economy at risk. The shock caused by this virus on the world economy is very significant. Many countries have extensive quarantines and restrictions to curb the virus. Iran has also tried to control the spread of the disease by using social distancing and closing down non-essential jobs. Hence, Corona has been able to cause major economic problems. Therefore, in this study, the remote labor index (RLI) was calculated. Jobs and activities are classified into essential and non-essential. The data of 1397 for jobs and activities from the Statistics Center of Iran have been used, to calculate the supply shock caused by the Corona virus on the economy of Iran. The results show that the total supply shock was equal to 34% and according to the main occupational groups, the highest supply shocks were in the occupational groups of "artisans and related occupations" and "simple workers" with 70% and 62%, respectively.}, keywords = {Iran,Remote Labor Index,Supply Shock,Corona Virus}, title_fa = {اندازه‌گیری دورکاری و شوک عرضه نیروی کار ناشی از بحران کرونا در ایران}, abstract_fa = {شیوع ویروس کرونا در جهان رنج و سختی فراوانی را برای جامعه بشری به همراه داشته است؛ اما این رنج و سختی به بیماری و مرگ­ومیر محدود نبوده­ و اقتصاد جهان را در معرض خطر قرار داده و شوک اقتصادی ناشی از آن بر پیکره اقتصاد در سراسر جهان قابل‌توجه است. بسیاری از کشورها برای مهار این ویروس قرنطینه­های گسترده و محدودیت­های وسیعی وضع کرده­اند. ایران نیز با اعمال فاصله­گذاری اجتماعی و تعطیلی مشاغل غیرضروری سعی در کنترل اشاعه این بیماری داشته است. از این­رو کرونا توانسته است اخلال اقتصادی عمده­ای را به‌جای بگذارد. لذا در این مطالعه با محاسبه شاخص دورکاری و طبقه­بندی مشاغل و فعالیت­ها در دو گروه ضروری و غیرضروری، شوک عرضه ناشی از بحران کرونا بر پیکره اقتصاد ایران موردمحاسبه قرار گرفت. نتایج حاکی از آن است که شوک عرضه کل معادل 34% بوده و به تفکیک گروه­های شغلی اصلی بیشترین شوک عرضه در گروه­های شغلی «صنعتگران و کارکنان مشاغل مربوط» و «کارگران ساده» به ترتیب با میزان 70% و 62% بوده است.}, keywords_fa = {ایران,شاخص دورکاری,شوک عرضه,کرونا}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100966.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100966_d4f071f4daaf9835b6a06ae288bded8d.pdf} } @article { author = {Fattahi, Shahram and Kian poor, Saeed}, title = {The Dependence of Returns in Stock Exchange Returns and Gold Markets with Spread of Covid-19 Virus in Iran: The Copula Functions Approach}, journal = {Journal of Economics and Modelling}, volume = {11}, number = {2}, pages = {181-221}, year = {2020}, publisher = {Shahid Beheshti University}, issn = {2476-5775}, eissn = {2676-7015}, doi = {10.29252/jem.2021.185233.1493}, abstract = {The spread of covid19 virus has become an integral part of the world's economies. In this regard, its impact as an effective indicator on financial markets is important. The purpose of this study is modelling the relationship between the returns of stock and gold markets with the corona virus in Iran. Hence in this study, the relationship between stock market and gold market returns and corona virus are analyzed using the copula functions method and Monte Carlo simulation with Markov chain in the period 2020 with daily data by MATLAB software. According to the results of this study, there is a similar sequence between stock market returns and corona virus for highest and lowest sequences, and their dependence will increase at the time of strong positive and negative returns. In other words, there is transmission. Also, there is a symmetrical tail dependence between the gold market and corona virus. Thus, the return of the gold market has remained stable during the spread of corona virus.}, keywords = {Coin Market,Corona,Stock market,Tail Functions,Yield}, title_fa = {وابستگی بین بازدهی بورس، بازدهی طلا و گسترش ویروس کرونا در ایران: رویکرد توابع کاپیولا}, abstract_fa = {تأثیر گسترش ویروس کووید 19 جزو جدایی ناپذیر اقتصادهای دنیا شده است. در این راستا تأثیر آن بر بازارهای مالی به عنوان یک شاخص موثر اقتصاد مطرح است. هدف پژوهش حاضر الگوسازی وابستگی بین بازدهی بورس، طلا و کووید 19 در کشور ایران است. در این تحقیق به تجزیه وتحلیل رابطه میان بازده بازارهای بورس اوراق بهادار، سکه و کووید 19 با استفاده از روش توابع کاپولا و شبیه‌سازی مونت کارلو با زنجیره مارکوف با استفاده از نرم افزار متلب در دوره زمانی 1399-1398 و با استفاده از داده‌های روزانه پرداخته شده است. براساس نتایج این تحقیق بین بازدهی بازار بورس و بیماری کووید 19 وابستگی دنباله­ای بالایی و پایینی مشابه وجود دارد و در زمان بازدهی شدید مثبت و منفی، وابستگی آن‌ها بیشتر خواهد شد و به عبارت دیگر سرایت وجود دارد.  همچنین بین بازارهای طلا و بیماری کووید 19 وابستگی دنباله‌ای متقارن وجود دارد. بنابراین با گسترش شیوع کووید 19، بازدهی بازار طلا ثابت باقی مانده است.}, keywords_fa = {بازدهی,بازار بورس اوراق بهادار,بازار سکه,توابع کاپولا,کووید 19}, url = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100975.html}, eprint = {https://ecoj.sbu.ac.ir/article_100975_23e5ff1034c2ce7263089ca09049e14b.pdf} }